划重点！供应链金融中的6大主体风险分析

保理法律研究 2023-10-27 21:33 发表于上海

供应链金融的主体主要指供应链中的核心企业，供应链金融的主体分析就是针对核心企业的调查和分析，目的是为了防止在供应链金融活动中，融资方或关联企业采取机会主义行为，使金融活动组织或供应链金融任何一方参与者产生巨大的损失。机会主义是指那些为了追求自我利益最大化，主动或被动、事前或事后出现的说谎、欺骗，或提供不完全甚至扭曲信息的行为。不得不说，机会主义在商业交易中普遍存在。

供应链金融中的主体分析，包括了对供应链运营中的客户企业、供应链金融中的组织方等主体的分析，主要分析其自身的运营情况、资源、经营实力是否具备承担履行供应链合作义务的能力。对供应链背景下客户企业或合作方真实的业务运作状况进行分析，同时分析企业的盈利能力与营运效率的优势，掌握企业的资产结构组成以及各项资产的流动性，并对流动性差的资产进行融通可行性分析。

01 资质分析

主体资质分析特指行为主体的资源能力，及其在行业或领域中的地位。主体资质分析主要关注企业的经营资源和能力，包括企业抵抗行业变动和行业风险的能力。如果融资方能力有限，融资总量大，或者是融资周期过长，就伴随高风险。如果从供应链金融的主导者角度出发，供应链金融主体资质还涉及供应链金融不同参与者的能力，包括平台服务商是否具有信息整合、管理和沟通的能力，综合风险管理者是否具备链接各方利益和严谨的供应链金融流程设计，管理、控制交易及物流过程，管理风险的能力。

02 财务分析

供应链金融活动中，金融产生的基础是供应链运营中的真实贸易过程和物流过程，不是完全依靠企业的财务指标和财务报表。当然，财务状况分析也是必要的，包括分析企业的资金运作效率及盈利能力、对客户企业资产状况的全面分析、了解企业的资产构成、明确各资产的流动性状况，特别是流动资产的构成状况、分析企业各种资产的流动性是否满足正常经营的需求。如果出现资产不能满足流动性要求，或者融资资金总量和周期超越了企业正常生产经营所需要的程度，企业的财务表现大大超过了行业平均业绩或利润率，则需要特别关注并进行深入调查分析。

03 信用历史与现状

开展合作的基础和前提是诚信，特别是供应链金融中，供应链参与方或供应链金融组织者如果没有好的诚信，供应链金融活动将会出现严重的危机。信用问题是目前开展供应链金融最大的障碍，主要是当前我国征信体系和信用管理体系不够完善，以及由于政策执行上的不完善，使得违约的代价不足以抵消违约行为所获得的报酬。

04 真实贸易背景分析

供应链金融风险管理的一个重要环节就是对供应链运营主体贸易背景的真实性作判断分析。许多供应链金融风险的产生，就是由于平台贸易商、综合风险管理者、流动性提供者没有能力全面掌握供应链运行中的真实贸易过程。值得注意的是，这种贸易过程的掌控不仅仅是融资对象的任何一笔业务的交易方式、付款方式、收付情况以及上下游企业占客户企业销售的比例等。

05 运营状况分析

主要对供应链金融融资主体营运状况进行分析，同时也需对供应链上的上小游客户的营运状况进行分析。特别是供应链运营中的商流和物流，重点分析对物流运营的监管和把握等方面的状况。没有扎实的物流管理，信息流、商流以及资金流都会出现风险。对供应链主体的营运过程监管是控制供应链金融风险的首要方法。

06 履行能力分析

供应链融资是依据供应链渠道内的成长型中小微企业为主要目标群，这些企业的履约能力直接决定了其是否能按照渠道内企业的要求提供合格的产品和服务，从而影响融资资金的顺利回收。履约能力主要从企业的盈利能力、交易历史、产品技术成熟程度、产品质量可靠性、产品形象及市场稳定性等多方面进行分析，同时也需要对供应链金融组织者的履约能力进行分析。

推进供应链金融活动的过程中，如何看待和管理风险？从供应链金融风险管理的要求看，需要运用现代信息通讯技术，特别是大数据分析以及其他各种分析工具（如物联网、区块链、机器学习和生物识别等等），同时运用参与主体的画像以及对供应链业务流的把控，全面反映供应链运营的真实状态和参与主体的真实信用，从而有效控制信用风险。

特别是在供应链金融日趋网络生态化，供应链参与者日益多级化，以及随着互联网发展，信息出现过载的状况下，通过有效的科技手段更加全面、细致、精确地全面刻画业务和参与主体的状态，是供应链金融发展的关键。具体地讲，智慧化信用的建立需要遵循新的“六化”原则，即“行为场景化”、“资产穿透化”、“管理精细化”、“经营预警化”、“信息治理化”以及“声誉数字化”。

行为场景化指的是，为了有效地控制信用风险，需要综合运用数据分析和信息处理对供应链网络上下游企业结构进行刻画，从而真实地反映核心企业、融资方以及相关利益方在业务场景中的位置和状态。

例如，作为融资方的中小微企业、其他关联企业所形成的网络状态和紧密程度、各主体在网络中的位置、相互之间的关系结构、相互影响的程度等。融资方与上下游企业的业务开展状态，包括与历史供应商和客户的交易的比例以及持续程度等。

资产穿透化就是要借助于大数据、人工智能等手段清晰地刻画和反映供应链运营中的资产及其流动状态。具体讲，对资产的把握能更清晰地反映资产的结构以及价值状态，并且能够渗透到资产的细颗粒度管理。

管理精细化主要针对是供应链运营和业务的管理状态，一个组织地供应链运营管理效率越高，说明其竞争力越强，使供应链金融风险得到极大的降低。

一个企业管理精细化的程度可以从两个方面体现：第一是企业的供应链运营管理能力，如库存周转率等指标；第二是商业信用的体现，即应收账款的天数减去应付账款的天数，这一指标直接反映的是一个企业为其客户提供的信用水平。

经营预警化是从收入自偿的角度出发，收入自偿指的是供应链金融中所有潜在的风险能够以未来确定的收益所覆盖，一旦未来的收益性受到挑战，金融的风险就会增大。因此，企业的账务状态和经营能力等均会对供应链运营风险产生作用，进而影响金融安全。具体来看，要能预见性地判断一个企业的经营状态，就需要从多方面衡量和判断企业的经营绩效，这包括交易的历史盈利率、品类覆盖程度、利息保障倍数等以税务为基础的财务数据。

信息治理化包括交易数据管理、规则确立、信息安全、数据流分析管理以及信息的全生命周期管理等几个方面。

声誉资产化是指在供应链金融风险控制中，通过人工智能和大数据分析，对客观能力性声誉和预测性声誉两个维度的充分刻画。其中，客观能力性的声誉刻画可以反映为银行信用、业界资质、交易性行为等，而预测性的声誉刻画可以表现在工商、税务、反洗钱等第三方数据基础上的主体画像，两二者结合运用，就能更为全面地把握融资方的整体信用程度。